Mis à jour le 12 octobre 2026
Les revenus d’Anthropic sont contestés depuis avril 2026 : un mémo attribué à OpenAI estime que le chiffre de 30 milliards de dollars annoncé par Anthropic est surévalué d’environ 8 milliards, à cause de la façon de compter les ventes passant par les clouds partenaires. Ce n’est pas une fraude présumée, c’est un désaccord de méthode.
Je suis ce dossier comme une veille, pas comme un investisseur. Je ne garde ici que ce que je retrouve dans des sources publiques citées, et je signale ce qui reste non confirmé.
Que reproche OpenAI aux revenus d’Anthropic ?
OpenAI reproche à Anthropic de gonfler son revenu annualisé en comptant en brut les ventes réalisées via ses partenaires cloud. Selon Fortune, qui cite un article de The Verge, la directrice du revenu d’OpenAI aurait écrit dans un mémo interne que l’ARR d’Anthropic est supérieur d’environ 8 milliards de dollars à ce qu’il devrait être.
D’après Implicator, OpenAI situerait plutôt le chiffre réel autour de 22 milliards. Il s’agit d’un document interne rapporté par la presse, que je n’ai pas pu consulter moi-même. Je le traite donc comme une position d’un concurrent, pas comme un constat établi.
Revenu brut ou net : quelle différence concrète ?
En brut, on compte le montant total facturé au client final. En net, on ne compte que la part qui revient réellement à l’entreprise. Les deux traitements peuvent respecter les normes comptables américaines (US GAAP), selon la analyse de Futurum. Tout dépend de qui est considéré comme le principal dans la transaction.
| Point | Anthropic (selon la presse) | OpenAI (selon la presse) |
|---|---|---|
| Ventes via un cloud partenaire | Montant total facturé compté en revenu | Seule la part d’OpenAI comptée en revenu |
| Part du partenaire cloud | Classée en coûts de vente et marketing | Déduite du revenu |
| Justification avancée | Anthropic serait le principal de la transaction | Microsoft serait le principal pour les ventes via Azure |
| Effet sur le chiffre affiché | Revenu plus élevé | Revenu plus bas, plus prudent |
Futurum donne un exemple parlant : pour 1 dollar de jetons achetés via un partenaire cloud, l’un compte environ 20 centimes de revenu, l’autre le dollar entier. Le résultat final (marge, profit) peut rester proche, c’est la ligne « revenu » qui change.
Que répond Anthropic ?
Anthropic défend le traitement en brut. D’après Implicator, qui rapporte une déclaration faite à CNBC, l’entreprise estime être le principal de la transaction, les clouds jouant le rôle de canal de distribution. L’article de Fortune, lui, ne contient pas de réponse d’Anthropic.
Je n’ai pas retrouvé la déclaration originale chez CNBC, donc je la cite avec cette réserve. Pour trancher, il faudra attendre le document d’introduction en Bourse.
Quels sont les chiffres de revenus d’Anthropic et d’OpenAI aujourd’hui ?
Les chiffres publiés sont des revenus annualisés (run rate) rapportés par la presse, non audités. Pour Anthropic, AI Magazine relaie une source citée par Reuters : plus de 65 milliards de dollars fin juillet 2026, contre plus de 47 milliards en mai.
Pour OpenAI, ProPakistani, qui reprend Bloomberg et Reuters, évoque plus de 40 milliards en août puis un ARR proche de 70 milliards fin septembre. Ces deux séries n’ont pas forcément la même définition du revenu, il ne faut donc pas les comparer ligne à ligne.
- Un run rate extrapole un mois ou une période courte sur l’année, ce n’est pas du chiffre d’affaires encaissé.
- Les chiffres viennent de sources anonymes ou de rapports de presse, pas de comptes audités.
- Le périmètre (brut ou net, clouds partenaires inclus ou non) change le résultat.
Où en est l’introduction en Bourse d’Anthropic et d’OpenAI ?
Anthropic a déposé confidentiellement un projet de formulaire S-1 auprès de la SEC, d’après Futurum, avec une cotation possible dès octobre 2026. Reuters, relayé par The Next Web début septembre, parlait d’une phase de commercialisation à la mi-octobre au plus tôt. Rien n’était confirmé par l’entreprise.
Côté OpenAI, l’idée d’une Bourse au quatrième trimestre ne ressort plus des sources récentes : selon ProPakistani citant Bloomberg, Sam Altman aurait écarté une introduction en 2026, et l’entreprise négocierait une levée de fonds intermédiaire. OpenAI ne l’a pas confirmé publiquement.
Comment lire ce genre de chiffres quand on suit le marché de l’IA ?
Je me pose toujours les mêmes questions avant de reprendre un chiffre de revenu : qui l’annonce, à quelle date, sur quelle définition, et qui a intérêt à le contester. Ici, la contestation vient d’un concurrent direct, ce qui n’invalide pas son argument mais oblige à le lire avec recul.
- Vérifier si le chiffre est un run rate, un ARR ou un chiffre d’affaires comptable.
- Regarder si le revenu est brut ou net des partenaires.
- Repérer la source : communiqué, fuite, agence de presse, document déposé à la SEC.
- Attendre les documents audités avant de comparer deux entreprises.
Pour mon activité de consultant SEO/GEO, cette prudence a une conséquence pratique : un article qui cite un chiffre non sourcé sera mal repris par les moteurs IA. Je cite donc la source, la date et la définition à chaque fois.
Questions fréquentes
Que reproche OpenAI aux revenus annoncés d’Anthropic ?
Selon la presse, un mémo attribué à la directrice du revenu d’OpenAI estime que le run rate de 30 milliards de dollars d’Anthropic est surévalué d’environ 8 milliards, car Anthropic compte en brut les ventes via les clouds partenaires.
Pourquoi la comptabilisation brute ou nette fait-elle débat ?
Parce que les deux sont possibles en US GAAP, selon le rôle de principal ou d’agent dans la vente. Le choix change fortement la ligne revenu sans forcément changer le résultat final, d’où la controverse.
Les revenus d’Anthropic sont-ils vérifiés ?
Non, pas à ma connaissance. Les chiffres publiés sont des run rates rapportés par la presse. Aucun état financier audité n’était public au moment où j’ai mis cet article à jour.
Anthropic et OpenAI sont-elles déjà cotées en Bourse ?
Non. Anthropic a déposé confidentiellement un S-1 et une cotation était évoquée pour octobre. OpenAI aurait, selon Bloomberg, écarté une introduction en 2026. Ces informations restent à confirmer.
Peut-on comparer le run rate d’Anthropic et celui d’OpenAI ?
Pas directement. Les définitions, la part des clouds partenaires et les dates diffèrent. Il faut attendre des documents déposés auprès de la SEC pour une comparaison fiable.